本周硫磺窄幅偏弱运行 冬储启动成关键变量

一、本周行情回顾

截至10月9日，生意社硫磺基准价为7402.33元/吨，较月初(7685.67元/吨)下降3.69%。节后市场偏弱震荡，商户多按需采购，交投谨慎。外盘方面，受温哥华货源流向印尼影响，亚洲硫磺报价小幅回落，CFR中国颗粒硫磺报960-970美元/吨，较月中下行25-70美元/吨，采购方预期价格走弱，暂缓现货采购。

二、供应端

国内供应稳定，9月产量89.11万吨，环比增长3.98%，增量来自华东主营炼厂等装置复产。国庆期间液体硫磺持续产出，固体硫磺外运受阻，部分炼厂小幅累库。进口方面，8月进口量27.23万吨，环比下调29.35%，受霍尔木兹海峡管控影响，9-10月进口量预计继续低位运行，10月或降至10万吨左右。

三、库存端

港口库存处于近年低位，9月29日主要沿江沿海港口总库存约93.88万吨，仅为去年同期一半。低库存对价格形成底部支撑，但下游采购保守，假期到港船舶卸货节奏放缓，库存变动幅度不大。海运费稳定，进口到岸成本较高，对现货价格有一定支撑。

四、需求端

9月下游消费量119.85万吨，环比减少0.74%。当前处于秋肥收尾、冬储未至的需求空档期，磷复肥占消费比重超52%，节前磷酸一铵、二铵行业开工率不足50%，成品库存累积，企业以消耗自身原料库存为主，硫磺外采量收缩。硫酸方面，9月产能利用率64.01%，环比微涨1.22%，酸企面临排库压力，地炼酸板块成交以起拍价为主。

五、现货通技术面分析

前期盘整，均线交织：在10月2日至10月7日期间，价格横盘整理，10日均线与20日均线相互缠绕，市场处于方向选择的纠结期。

破位下行，指标转弱：10月8日的大幅下跌打破了市场的平静。随着10日均线因单日大跌而快速下移，均差由正转负，形成了明显的均线下穿形态。根据市场核心原理，这一形态通常被视为下跌或调整信号，预示着短期内市场下行压力增大，空头力量占据主导。

位置判断：从各周期位置来看，经过此次下跌，硫磺价格在短中期(10天、20天、30天、60天)位置上均跌入了“低位”区间，显示出短期市场超卖的特征。六、后市展望

综合来看，进口供应偏紧的基本面仍在，但国内实际需求偏弱。节后物流恢复后货源供应恢复，在下游尚未大量补库的背景下，现货价格大概率延续震荡行情，短期缺少持续上涨动力；

而进口成本和港口库存的底部支撑仍存，市场深跌可能性较小。预计硫磺市场将持续呈现"淡季不淡、旺季不旺"特征，10月底冬储逐步启动后，10-11月或维持高位震荡，后续需重点观察磷肥企业需求释放、进口到货节奏及冬储备货力度。

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2026-10-09 14:30:11 来源：生意社
标签： 硫磺