地缘+复工双驱动 丙烯利好数据密集-生意社股票通把握周期主线

一、期现价格走势

现货价格

月初在6300元/吨附近震荡，月中随原油成本抬升及下游复工预期走强，逐步回升至6400元/吨上方，月末报6411元/吨(生意社基准价)，较月初上涨约1.8%，整体呈先抑后扬、区间偏强走势。

最近合约：

波动更为剧烈，月内多次冲高回落，整体跟随主力合约节奏，体现短期资金博弈与情绪变化。

二、主力基差率

2月以来：基差率围绕0轴窄幅波动，多数时间在-2%至+3%区间内，2月12日、21日分别回升至2.59%、1.96%，月尾再次转负，期货小幅升水现货，表明期现联动紧密，市场对成本抬升和复工预期的定价较为充分。

长期均值：截至2026年2月27日，丙烯180日平均基差率为2.73%，90日平均基差率为2.49%，当前基差率处于合理修复区间，未出现极端偏离。

整体来看，2月丙烯主力基差率的波动，精准反映了成本抬升、供需格局变化及市场预期的演变，为判断期现关系和后市行情提供了重要参考。

三、核心驱动

1.成本端：中东地缘冲突持续，布伦特原油月内最高触及83美元/桶，较月初上涨约4.2%，带动丙烷原料成本抬升，为丙烯价格提供强支撑。

2.供应端：国内丙烯装置开工负荷维持在78.44%，周环比微降0.30%，PDH装置检修持续，新增产能释放节奏放缓，市场商品量维持稳定，无集中供应压力。

3.需求端：下游PP、辛醇、丙烯腈开工率环比提升3-5个百分点，包装、薄膜、塑编等领域复工率超85%，刚需补库需求逐步释放，支撑现货成交，下游对高价接受度逐步修复。

4.期货端：2月丙烯期货主力合约日均成交量环比提升12.3%，持仓量环比增加8.7%，资金对化工板块偏好提升，价格提前反映利好预期，对现货形成牵引。

四、后市展望

短期仍将维持区间震荡偏强，核心区间参考6350–6650元/吨。重点关注：原油走势、下游复工进度、装置检修计划，以及基差修复节奏。

投资端：上游PDH、炼化企业受益于价格上行，下游制品企业成本承压，可通过生意社股票通追踪价格传导，锁定受益标的。

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2026-03-02 14:27:22 来源：生意社
标签： 丙烯