丙烯酸市场在涨跌之间“徘徊” 这种阶段性平静预计何时结束？

当前丙烯酸市场出现“涨跌两难”格局，截止1月12日，生意社丙烯酸基准价为5866.67元/吨，与本月初(5850.00元/吨)相比，上涨了0.28%。

供应端：

尽管2025-2026年是国内丙烯酸新增产能的投放周期，但年初以来，部分主力工厂进行了计划外或延长的停车检修，抵消了部分新产能带来的供应增量。行业整体开工率维持在75%-80%的区间，库存水平处于中位，未形成巨大压力。

需求端：

1-2月是涂料、胶粘剂等下游的传统生产淡季，刚需采购为主。终端消费市场(如房地产、纺织服装)复苏缓慢，下游企业对原料多采取“按需采购、维持低库存”的策略，大批量囤货行为罕见，这抑制了价格的上涨动能，但也意味着市场没有积累巨大的投机库存风险。海外市场(尤其是东南亚)需求保持一定韧性，为国内供应提供了分流渠道，避免了产能过剩的全面冲击。

“稳定”状态能持续多久？

目前的弱平衡是脆弱的，预计在2026年第一季度末至第二季度初将被打破。具体看以下几个关键变量：

1.需求复苏的强度与节奏

3月份后，下游行业将进入“金三银四”的传统旺季备货期。若房地产政策效果显现、消费品市场回暖，带动丙烯酸丁酯(涂料)、高吸水性树脂(SAP，用于卫生用品)等需求超预期反弹，市场将快速去库存，价格有望向上突破。反之，如果旺季需求“成色不足”，则市场将因失望情绪而失去支撑。

2.供应端的变量

一季度结束后，前期检修装置将陆续复产，同时新增产能的产量释放将更加充分。供应压力将在二季度显著增大。如果价格长期僵持导致行业利润持续恶化，部分高成本装置可能被迫降负或停车，从而再度调节供应。

3.宏观与成本环境

国际能源价格的走势将直接重塑成本线。若原油价格出现趋势性上涨或下跌，将打破目前成本端的平衡。国内稳增长、促消费政策的实际落地效果，将决定终端需求的根本走向。

结论：丙烯酸市场当前的“稳定”状态是一种动态的、脆弱的平衡，预计难以持续超过2026年第一季度。二季度将是方向选择的关键期，其走势高度依赖于“传统旺季”的实际需求表现与供应增量的博弈。

对于市场参与者而言，当前不宜对单边行情有过度预期，灵活操作、严格控制库存仍是上策，并需为二季度可能出现的趋势性行情做好准备。

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2026-01-12 10:57:02 来源：生意社
标签： 丙烯酸