成本支撑趋弱需求疲软 乙醇2025复盘与2026前瞻

导语：乙醇俗称酒精，按生产途径可分为食用酒精和工业酒精。食用酒精是食用粮食和酵母菌在发酵罐里发酵后，经过过滤、蒸馏来得到的产品，通常为乙醇的水溶液，食用酒精里不含有对人身体有毒的苯类和甲醇。工业酒精是石油在催化剂和高温条件下，裂化长链有机化合物而得到的乙醇，为了与食用酒精有所区别，工业酒精中加入了一定含量的甲醇等一些有机有毒物质，在外包装上也会有明显的标志和说明。生意社监测的乙醇规格为食品级95%含量乙醇。

据生意社商品行情分析系统监测数据，2025年国内乙醇市场呈现供需偏弱、区间震荡，全年均价5392.20元/吨，最高价5698.89元/吨、最低价5105.00元/吨，最大振幅11.6%，年初年末上涨5.01%；成本支撑有限、供应宽松、需求疲软，价格缺乏上行动力。2026年预计偏弱调整，玉米阶段性抛压拖累成本、需求难提振、供应增量持续，仅冬季物流或带来局部阶段性波动。

　　

具体来看：

上半年：国内乙醇市场呈现震荡上行态势，行情上行主要受成本端驱动及供应面阶段性收紧双重利好支撑——原料玉米价格稳中偏强运行，叠加行业内装置集中检修，市场供应阶段性紧张，乙醇价格顺势上行，价格涨幅从东北产区逐步向华东销区传导，受市场供需博弈影响，整体涨幅有限。

下半年：乙醇市场走势分化特征显著，行情整体承压走弱。其中第三季度，市场供应增量释放、下游需求持续疲软，叠加原料成本同步下滑，多重利空因素交织下，乙醇价格进入震荡下挫通道；第四季度国内乙醇装置开工率稳步回升，市场产量随之增加，但需求端刚需支撑力度不足、弱势格局未改，乙醇价格延续偏弱整理走势，仅部分区域受局部供需扰动出现小幅价格波动。

目前影响国内乙醇市场行情发展的主要因素在以下几个方面：

需求方面，化工领域需求保持增长，醋酸乙酯、碳酸甲乙酯等下游产品新增产能释放，对乙醇消耗量增加，但部分产品因成本压力承压运行。燃料领域需求在2024年达峰后2025年出现下滑，主要受新能源汽车发展及政策调整影响，但部分地区的乙醇汽油推广仍有一定支撑。食品领域白酒需求小幅下降，低度酒饮料需求增长，整体食品领域消费量稳中有升。乙醇价格行情受需求方面影响呈现季节性因素，如白酒消费旺季，乙醇价格会有明显提升。

进出口方面，2025年1-11月数据显示：进口端，未改性乙醇进口775.791吨(来源：格鲁吉亚、德国、韩国)，改性乙醇进口241.72吨(来源：法国、巴西、美国)；出口端，未改性乙醇出口53514.932吨(流向：菲律宾、沙特阿拉伯、新加坡)，改性乙醇出口1889.086吨(目的地：韩国、印度、中国台湾)。由于进出口总量占国内市场供需规模的比重极低，全年乙醇价格行情受进出口因素影响较小。

总结：2025年国内乙醇市场供需两端均呈偏弱表现，价格延续区间震荡运行态势。成本端，原料价格为市场提供一定支撑；但供应端宽松格局持续，叠加下游需求整体疲软的制约，市场缺乏核心上行驱动力，全年价格始终在区间内波动，未出现趋势性突破行情。

　　

展望2026年：

成本端支撑力度料将减弱，春节临近之际，基层农户与贸易商受回款需求制约，玉米大概率出现阶段性集中抛售，市场供给量有望显著增加，原料玉米价格因此面临下行压力，进而带动乙醇生产成本同步下移，从成本层面为市场带来利空影响。

需求端持续缺乏提振动力，下游各行业多秉持刚需采购原则，且更青睐选择低价原料进行替代或掺混，对高价位乙醇的接受程度较低。需求侧难以形成有效拉动，无法消化供应端释放的增量压力。

物流环节则存在一定变数，冬季降雪等恶劣天气可能干扰产区物流运输效率，不仅会拉高运输成本、延长运输周期，削弱产区乙醇的价格竞争力，同时也可能阶段性打乱工厂的出货节奏，加剧局部市场的供需失衡状态。

综合来看，在供应宽松预期升温、成本支撑转弱、需求持续疲软等多重因素的共同作用下，新一年乙醇市场或将呈现偏弱调整的运行态势。

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2025-12-30 09:40:26 来源：生意社
标签： 乙醇 2025年度分析