供需双弱 5月二甘醇市场表现稳固

美伊谈判未有定论，短期霍尔木兹海峡或难重开，进口货逐步减少；国内装置开工偏低位，且6月初仍有两套装置计划检修，供应面将继续减量；需求面持续疲软，下游工厂经营压力下保持按需采购，基本不做原料库存，二甘醇市场陷入供需双弱格局。

一、近期市场概况

近期国内二甘醇市场走势为先涨后震荡偏弱走势。美伊和谈前景乐观，油价快速回落压制市场情绪，叠加宏观层面不确定性，市场整体悲观情绪蔓延。二甘醇供应端持续萎缩，远期有进一步缩量预期，港口预到港偏少，港口库存或将持续下滑，进口货商存惜售心理，国内多套装置计划或已停车检修，后市供应收缩预期支撑价格走强；终端需求无明显起色，下游订单疲软、开工下调，原料采购意愿低迷，拖累二甘醇价格；但下游整体的原料库存偏低，需求端有一定支撑，二甘醇市场在产业链中相对抗跌。

二、市场供应分析

港口方面：截止5月31日数据统计，华东孚宝及长江国际两库区库存约为1.2万吨，已在历史偏低位置，5月底至6月初仅有一艘来自加拿大的船到港，总货量约1130万吨。并且由于霍尔木兹海峡仍未开放，6月船货仍稀少，后市港口库存或将继续减少。

国内装置方面：盛虹、古雷、壳牌一期等前期停机检修装置仍未开车，5月扬子、远东联停车检修，后续中韩石化、海南炼化预计5月底至6月初停车，国内开工继续下滑，整体供应呈现减少趋势。

三、下游需求分析

终端需求未见起色，近期需求面表现稳中偏弱，五一节后不饱和树脂负荷有所提升，目前整体的负荷维持在32%附近，下游的订单情况一般，企业大多维持偏低负荷运行，进一步提升的难度较大。聚酯行业近期存在龙头企业装置减产计划，但吉兴、盛虹等装置重启将一定程度上制约下滑空间，整体开工维持在81%左右。现下由于化工原料价格仍偏高位，生产工厂备库兴致低迷，刚需策略导致市场成交难以放量。

利好因素：

1、国内供应端大幅收缩‌。福建古雷检修后延迟开车，具体开车时间未确定；近期国内多套装置检修，月内扬子、远东联停车检修，中韩石化及海炼安排在5月底至6月初检修，市场对后市供应减少预期较强，持续支撑价格。

2、进口端供应明显收缩‌。4月我国二甘醇进口量仅0.58万吨，较3月环比大降83.75%，进口端收缩幅度较大，进一步利好现货价格。同时中东作为我国二甘醇主要进口来源，地缘冲突反复，短期进口仍受阻。

‌3、成本端支撑‌仍存。中东地缘冲突推动国际原油价格走高，近期原油虽略有回落，但整体保持高位震荡。油气产业链成本抬升，刚性传导推动二甘醇生产成本上行，为价格提供强支撑。

‌4、出口大幅增加支撑需求量。出口订单向好，4月我国二甘醇出口达历史高位，增加至1.47万吨，环比增加122.57%。韩国、印度、叙利亚及东南亚地区进口均增幅明显。出口订单分流了部分国内现货，一定程度加剧了国内供给偏紧格局。

利空因素：

1、终端需求持续疲软，未出现实质性回暖‌：二甘醇下游主要需求来自不饱和树脂、聚酯行业，受终端消费疲软影响，下游工厂订单整体不佳；厂家仅维持刚需采购，对原料采买兴致低迷，难以支撑价格上涨。

2、中长期供应端仍存增量压力‌：虽然目前受中东局势影响，进口稀少；并且国内部分装置因原料问题降负生产，并且部分装置检修导致阶段性供应收缩；但中长期来看，霍尔木兹海峡一旦开放，进口及装置恢复常态，国内二甘醇将继续面临供过于求局面。

‌3、宏观与需求端长期压制‌：宏观环境存在不确定性，地缘局势反复加剧了市场情绪的不稳定，压制二甘醇上涨空间。

‌4、5月价格已提前透支支撑，出现快速回落‌：在前期供应收缩预期推动价格反弹后，5月地缘溢价消退，叠加下游需求无起色，资本集中流出导致二甘醇价格快速回调，市场情绪由强转弱。

综上来看，中东不稳定因素较多，市场观望情绪重启，结合当前二甘醇市场的利好与利空因素，短期国内供应有收缩预期，进口维持偏低水平，主港库存持续下降，需求端表现不温不火，需求端的驱动不足，整体供需维持偏紧格局，华东二甘醇市场维持震荡格局。

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2026-06-02 10:28:48 来源：生意社
标签： 二甘醇 行情 供需面 到港量 库存